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1月18日,德邦证券发布一篇电力设备及新能源行业的研究报告,报告指出,砥砺前行风正劲,蓄势待发再起航。
报告具体内容如下:
新能源汽车持续增长,全年渗透率达到25.7%。中汽协数据显示,2022年12月新能源汽车销量为81.4万辆,同比增长53.3%,环比上升3.6%。分车型看,12月纯电动汽车和插电式混合动力汽车销量分别完成62.4万辆和18.9万辆,同比分别增长39.3%和129.4%,环比分别增长1.5%和10.5%;2022全年新能源汽车总计销量为689.7万辆,同比增长96.7%。其中纯电动汽车全年销量为535.2万辆,同比增长84.4%。插电式混合动力汽车全年销量151.7万辆,同比增长150.6%。我国新能源汽车渗透率从2020年下半年开始持续稳定增长,2022年全年渗透率达到25.7%。
各品牌销量情况:比亚迪(002594)独占鳌头,自主品牌扛大旗。从2022年全年各品牌销量情况来看,自主品牌车企增长迅速,比亚迪、吉利、长安同比分别增长208.2%、277.9%、177.6%,其中比亚迪以180万辆的年销量遥遥领先其他品牌。自主品牌车企(比亚迪、上汽通用五菱、吉利、广汽埃安、奇瑞、长安、长城)合计销量338万辆,在前十五品牌的销量中占比72.7%,在乘用车总零售销量中占比59.5%。
新势力车企中,哪吒和零跑凭借113.4%和147.6%的高同比增长打破了之前“蔚小理”的竞争格局,哪吒更是以14.9万辆的年销量,取得了新势力年度销量第一的成绩。小鹏受到内忧外患的影响,在新势力中逐渐掉队。而理想的新车型取得了不错的反响,未来有望逐渐站稳新势力头部销量的位置。
新能源汽车投资建议:我国新能源乘用车市场持续稳定增长,明年高景气度有望维系。放眼新能源汽车产业链,建议关注以下投资主线:1)各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头:宁德时代(300750)、恩捷股份(002812)、璞泰来(603659)、天赐材料(002709)、德方纳米(300769)、容百科技、中伟股份(300919)、先导智能(300450)、天奈科技等;2)深耕动力及储能电池的二线锂电企业:亿纬锂能(300014)、国轩高科(002074)、欣旺达(300207)、孚能科技、派能科技、鹏辉能源(300438)等;3)比亚迪锂电材料供应链相关标的:中科电气(300035)、贝特瑞、翔丰华(300890)、龙蟠科技(603906)、万润新能、安达科技、星源材质(300568)、多氟多(002407)、融捷股份(002192)等;4)受益于全球电动化的零部件龙头:科达利(002850)、拓普集团(601689)、汇川技术(300124)、三花智控(002050)、宏发股份(600885)等;5)产品驱动、销量稳定增长的新能源车企:比亚迪、特斯拉、吉利汽车、广汽集团(601238)、长安汽车(000625)等。
风险提示:原材料价格波动风险、疫情影响超预期风险、行业竞争加剧风险。
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